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El Fondo Monetario Internacional (FMI) present hoy su informe del desempeo de los pases denominados del «hemisferio occidental». Comprende a los pases latinoamericanos, entre ellos a la Argentina.
En una conferencia de prensa, los directivos del FMI recibieron ms preguntas sobre Argentina que sobre cualquier otro pas. Nigel Chalk, nombrado director del Hemisferio Occidental, hace menos de un mes fue escueto: «con el swap, tambin agradecemos el apoyo de nuestros socios, como el Banco Mundial El Tesoro est ayudando a estabilizar los mercados y complementa el programa del FMI».
«Nuestro staff ha dedicado muchas horas y he estado muy involucrado tanto con la Argentina como con el Tesoro norteamericano a lo largo de este proceso, y estamos comprometidos a trabajar con ambas partes para apoyar la estabilidad y el crecimiento de Argentina», expres.
En trminos del nivel de reservas del Banco Central, uno de los temas que ms crticas genera, Chalk contest: «creemos que el pas tiene que seguir un conjunto de polticas macroeconmicas, que incluya la baja de la inflacin, con la acumulacin de reservas y la fundacin de las bases polticas para crecimiento slido y sostenible en Argentina».
Las preguntas tomaron casi tres minutos y medio, mientras que la respuesta dur menos de 30 segundos. Antes de contestar, Chalk, en lo que pareci ser una broma, ironiz: «me sorprenden tantas preguntas sobre Argentina…»
Aunque el organismo multilateral alert sobre menores expectativas en algunas variables clave (PBI, inflacin, balanza comercial y desempleo), Argentina sigue siendo uno de los pases ms elogiados por el FMI. De hecho, en el informe es el nico al que se le dedica un anlisis en particular.
Sin embargo, las restricciones cambiarias recientes -como la imposibilidad de operar dlar oficial y MEP en una ventana de tiempo-, son sealadas como algo que parece no haber gustado. Tambin hay pedidos para mejorar la «gobernanza», que fue visto como un pedido para ampliar la base de sustentacin poltica del Gobierno.
El ministro de Economa, Luis Caputo, mantuvo una reunin con Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI durante la semana pasada. Hoy termina la asamblea semestral del FMI y el Banco Mundial en Washington. Hasta el jueves, no se habra realizado un nuevo encuentro entre ambos.
El FMI viene alentando a Argentina y aplaude el apoyo de Estados Unidos. Georgieva intercambi varios elogios con Bessent en tuits sobre la colaboracin con Argentina.
Las tendencias
El FMI aborda a Latinoamrica en su conjunto y va sealando tendencias, como la desaceleracin de la inflacin y menor crecimiento econmico de pases exportadores de cereales, debido a la cada de precios de los mismos. Argentina es puesto como un ejemplo de ambas tendencias.
El organismo multilateral le prest u$s 20.000 millones a Argentina en abril. Su staff hizo una revisin del desempeo del pas en agosto, y aprob lo visto hasta ese momento.
El organismo encabezado por Kristalina Georgieva marca varios aciertos.
Desde diciembre de 2023, «la administracin de Milei ha implementado un ambicioso paquete de reformas» orientadas al mercado para impulsar la productividad y el crecimiento. Las reformas se han centrado en eliminar barreras arraigadas en el comercio, reducir regulaciones estrictas en los mercados financiero, de productos y laboral, y llevar a cabo cambios en la gobernanza.
Advierten que «Argentina ha enfrentado obstculos estructurales sustanciales para su crecimiento, que empeoraron durante 2010-2022, debidos a controles de precios, de tasas y de operaciones con monedas extranjeras. Tambin tuvo regulaciones rgidas en los mercados de productos y laborales que desincentivaron el empleo formal y elevaron el costo de hacer negocios. La tercer pata de estos problemas fue el «deterioro en la calidad regulatoria, la eficacia gubernamental y en la gobernanza y transparencia en general».
Entre los puntos que ponderan est la liberalizacin del mercado.
«Para potenciar el comercio y la competencia, la administracin de Milei ha reducido numerosas barreras arancelarias y no arancelarias, muchas de ellas altamente discrecionales. Adems, se han flexibilizado la mayora de las restricciones cambiarias, aunque algunas fueron reintroducidas recientemente, y se simplificaron los procedimientos aduaneros mediante digitalizacin, alineando mejor las regulaciones con las normativas internacionales», expresan.
De esa forma, parecen sealar que las restricciones «reintroducidas» no parecen estar en el manual de las mejores prcticas para el FMI.
Tambin aplauden la «desregulacin financiera». «Para fomentar el crdito y la inversin, as como mejorar la transmisin de la poltica monetaria, se eliminaron controles de tasas de inters sobre prstamos y depsitos, y se introdujeron nuevos instrumentos financieros. El regulador del mercado de valores cambi su enfoque hacia una supervisin posterior a la emisin ms amigable con los mercados, haciendo que los mercados de capital sean ms accesibles», detallan.
El FMI aborda a Latinoamrica en su conjunto y seala tendencias, como la desaceleracin de la inflacin y menor crecimiento econmico de pases exportadores de cereales. Argentina es puesto como un ejemplo de ambas tendencias.
Otros aspectos que resaltan son la desregulacin del mercado de productos. «Para eliminar distorsiones, reducir cargas administrativas y fortalecer la competencia, se derogaron o modificaron ms de 1,000 regulaciones en sectores clave como petrleo, gas, minera, electricidad, transporte, retail y bienes races», describen.
Una tendencia similar observan en la modernizacin del mercado laboral: «Como primer paso para flexibilizar el mercado laboral, se actualizaron regulaciones que permiten negociaciones colectivas sectoriales, se simplific el sistema tributario para trabajadores independientes y se extendieron los perodos de prueba para nuevas contrataciones».
Transformacin del Estado
«Para optimizar la eficiencia del Estado, reducir la intervencin y mejorar la transparencia, se emitieron numerosas regulaciones que permiten agilizar las entidades pblicas, cerrar fondos fiduciarios y convertir empresas estatales en sociedades annimas antes de su privatizacin. Tambin se modernizaron procesos administrativos y se implement una reforma del empleo pblico», describe el trabajo sobre Argentina.
«Tras la expiracin de los poderes delegados en julio de 2025, la administracin lanz la iniciativa «Cero Burocracia» para eliminar an ms trmites administrativos y recoger aportes del pblico y del sector privado destinados a reducir las cargas regulatorias. Se consideran esfuerzos adicionales de reforma en los mercados laborales y la poltica fiscal como esenciales para afrontar la informalidad y potenciar la productividad», puntualizan.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) estima que, si estas reformas se mantienen y profundizan, podran generar ganancias significativas a mediano plazo, abriendo la economa argentina, mejorando la calidad y previsibilidad del marco regulatorio y fiscal, y simplificando los procedimientos administrativos. No obstante, estos avances debern complementarse con esfuerzos para fortalecer la gobernanza y cerrar brechas en infraestructura y habilidades clave
