Mientras en la mayora de los pases de Amrica Latina la actividad transaccional mostr seales de enfriamiento, el mercado local se desmarc con un salto tanto en cantidad de operaciones como en fondos comprometidos.
21 Abril de 2025 08.46
Mientras Amrica Latina enfrenta una baja en el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A), Argentina mostr un comportamiento distinto. Segn el informe de Aon plc, realizado en conjunto con TTR Data y Datasite, el pas fue el nico en toda la regin donde crecieron tanto la cantidad de operaciones como el capital movilizado durante el primer trimestre del ao.
El dato se da en un contexto regional en el que se concretaron 630 transacciones, con un monto total de US$ 11.641 millones. Esto representa una cada del 11% en la cantidad de operaciones y del 27% en los montos, comparado con el mismo periodo del ao anterior. En contraste, en Argentina se contabilizaron 61 operaciones, una suba del 27%, mientras que el capital movilizado trep un 125%, alcanzando los US$ 1.750 millones.
«El desempeo de Argentina evidencia que se afianza en su camino hacia la recuperacin econmica, importante para enviar seales a inversionistas internacionales con inters en sectores estratgicos, como la tecnologa y la energa», dijo Carlos Dorado, lder de M&A and Transaction Solutions para Hispanic South America en Aon.
Cada regional: la poltica y la economa, en el centro del retroceso
La baja generalizada en las transacciones de M&A en Amrica Latina responde a una combinacin de factores que afectan la previsibilidad para las empresas y los inversores. El informe seala como elementos centrales la incertidumbre poltica y regulatoria, con elecciones en pases como Mxico y Chile, adems de la volatilidad macroeconmica en mercados como Colombia y Per.
«Las fusiones y adquisiciones en Amrica Latina han cado debido a una combinacin de factores que aumentan la percepcin de riesgo y reducen la previsibilidad para los inversionistas», explic Pedro da Costa, referente regional de Aon en M&A. Tambin advirti que, aunque sectores como salud, tecnologa, logstica e infraestructura siguen ofreciendo oportunidades, las condiciones actuales exigen anlisis ms exigentes de riesgo.
Brasil encabez el ranking por cantidad de operaciones, con 399 transacciones, una baja del 3%, mientras que el capital movilizado cay un 24%, hasta los US$ 6.864 millones. En segundo lugar qued Argentina, que desplaz a Chile, pas que registr 60 transacciones (una cada del 34%) y una baja del 68% en los montos, que llegaron a US$ 1.048 millones.
Ms abajo se ubicaron Mxico (54 operaciones, -40%), Colombia (50 operaciones, -33%) y Per (25 operaciones, -39%). En todos los casos, los montos movilizados bajaron con fuerza. En Colombia, por ejemplo, el retroceso fue del 71% en trminos interanuales, y en Per, del 64%.
El caso argentino y la operacin ms destacada del trimestre
En el primer trimestre de 2025, la operacin ms importante en Argentina fue la venta de la filial local de Telefnica (TLH Holdco) a Telecom, que se cerr en US$ 1.245 millones durante febrero. Esta transaccin explic ms del 70% del capital movilizado en el pas durante el perodo.
A pesar de la baja general en la regin, las compaas latinoamericanas mantuvieron cierta actividad en el plano internacional. Se concretaron 23 operaciones en Norteamrica y 21 en Europa, con empresas de la regin buscando activos en el exterior.
A la vez, las compaas extranjeras que ms apostaron por fusiones y adquisiciones en Amrica Latina provinieron de Europa (90 transacciones), Norteamrica (89) y Asia (22), segn el informe elaborado por Aon.
