Bloomberg Línea — Las acciones de América Latina listadas en Wall Street reflejan un interés por parte del mercado en 2025, en un contexto de normalización monetaria internacional y rotación parcial hacia activos emergentes. El desempeño bursátil de las compañías líderes de la región evidencia contrastes en fundamentos operativos, márgenes y estrategias de expansión.
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Entre las emisoras de mayor capitalización y cobertura se encuentran MercadoLibre (MELI), Petrobras (PBR), Itaú Unibanco (ITUB), Nu Holdings (NU), América Móvil (AMX) y Walmart de México (WALMEX*), esta última con una creciente presencia regional a través de sus operaciones en ese país.
Las decisiones de inversión sobre estas compañías están determinadas por sus capacidades de generación de flujo, exposición sectorial y respuestas ante entornos regulatorios complejos.
Bloomberg Línea revisó las 10 compañías de mayor capitalización de mercado de origen latinoamericano que cotizan en el mercado norteamericano. Así está el consenso de analistas y los principales catalizadores que guían el posicionamiento sobre estas acciones.
Digitalización y servicios financieros
MercadoLibre mantiene su posición de liderazgo en el comercio electrónico y en soluciones financieras digitales en América Latina. Un informe de JPMorgan (JPM) destaca que “la empresa tiene una perspectiva muy prometedora a largo plazo con el e-commerce en América Latina todavía muy poco penetrado”.
Poonam Goyal y Sdyney Goodman, analistas de Bloomberg Intelligence, creen quen “MercadoLibre está bien posicionada para seguir siendo el proveedor dominante de comercio electrónico en América Latina”, y consideraron que “su negocio fintech ofrece una ventaja competitiva y continuará generando incrementos de ventas de dos dígitos”.
El consenso de analistas, recopilado por Bloomberg, refleja un sesgo positivo. De los 34 especialistas que cubren el papel, el 93,1% recomienda comprar, el 5,9% mantener y solo el 1% vender. El precio objetivo promedio se ubica en US$2.535,46, lo que implica un potencial de retorno del 11,2% frente al precio que tenía el pasado miércoles que es de US$2.280,86.
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Goyal y Goodman complementan que “la expansión de la red de medios minoristas de MercadoLibre representa una oportunidad para aumentar los ingresos publicitarios y mejorar la rentabilidad”, con ingresos por US$946 millones al cierre del tercer trimestre de 2024.
Itaú Unibanco también figura entre las acciones preferidas del sector financiero regional y es la segunda empresa de mayor capitalización de mercado de la región en Wall Street. La acción cerró el martes a US$6,31 y acumula una ganancia del 20,3% en los últimos 12 meses. El precio objetivo promedio se sitúa en US$6,44.
Opciones de inversión.De acuerdo con el panel de analistas consultado por Bloomberg, el 85,7% mantiene una recomendación de compra sobre las acciones de Itaú.(Bloomberg/Lucas Landau)
Según los datos recopilados por Bloomberg, el 85,7% de los analistas recomienda comprar, el 14,3% sugiere mantener y ninguno aconseja vender, lo que se traduce en un potencial de retorno moderado del 2%.
En el caso de Nu Holdings, la reciente aprobación de su licencia bancaria en México representó un paso para su estrategia. David Vélez, CEO y fundador, afirmó que la fintech ya superó los 10 millones de clientes en ese país y ha invertido más de US$1.400 millones desde el inicio de operaciones.
La reacción del mercado ha sido cautelosa. Bank of America (BAC) reconoció la noticia como positiva, pero reiteró su recomendación neutral al señalar que “persisten riesgos de ejecución que podrían limitar la monetización efectiva del negocio en el corto y mediano plazo”.
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Citi (C) coincidió en valorar el avance regulatorio como importante, aunque alertó sobre “la volatilidad macroeconómica, los desafíos operativos y las exigencias regulatorias” que podrían limitar su impacto real en los resultados consolidados.
Con un precio el martes de US$11,75, el precio objetivo de consenso se ubica en torno a los US$11,50. Bank of America lo sitúa en US$14, mientras que Citi lo fija en US$9. Las estimaciones muestran que el 50% de los analistas sugiere comprar, el 30% mantener y el 20% vender.
Energía, telecomunicaciones y consumo
Con la caída de los precios del petróleo, Petrobras genera posturas encontradas. Bradesco BBI cuestiona el giro estratégico hacia India al considerar que “ese país no es un productor tradicional de petróleo” y advierte que “agregar un riesgo excesivo al portafolio actual de activos no parece encajar bien dado el entorno actual de precios del crudo”.
Caída del petróleo.Petrobras enfrenta un año desafiante en medio de la caída de los precios del petróleo.(Dado Galdieri)
Al mismo tiempo, los analistas advierten que “el punto de equilibrio del flujo de caja libre podría pasar de US$28 a aproximadamente US$40 con gastos de mantenimiento”. Desde la compañía, Sylvia Anjos, directora de Exploración y Producción, afirmó recientemente que “los proyectos de la compañía son resilientes incluso con un precio de US$28” y que “los escenarios de inestabilidad no son la excepción, sino la regla”.
Bank of America destacó que la producción doméstica de Petrobras alcanzó los 2.214.000 barriles diarios, con un alza trimestral del 5,9%.
El consenso de mercado se mantiene mayoritariamente optimista. De 17 firmas analizadas, el 76,5% recomienda comprar, el 23,5% mantener y ninguna vender. El precio objetivo promedio a 12 meses es de US$15,40, lo que implica un potencial de retorno del 33,7% sobre el último precio registrado.
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América Móvil se consolida como una de las principales apuestas del sector telecomunicaciones. Bloomberg Intelligence prevé que “los ingresos por servicios podrían aumentar 5,3% en moneda constante, excluyendo a Chile”, y que el Ebitda de 2025 crecería 7,3% gracias a sinergias operativas y mayor ingreso promedio por usuario.
John Butler y Hunter Sacco, analistas de Bloomberg Intelligence, advierten que “una desaceleración en la economía mexicana debido a aranceles por parte de Estados Unidos podría limitar los beneficios derivados de estas fuerzas a favor”.
El 75% de los analistas recomienda comprar sus acciones, el 18,8% mantener y el 6,3% vender. El precio objetivo promedio es de US$18,58, frente a un valor actual de mercado de US$17,16, lo que implica un potencial de retorno del 8,3%.
Desaceleración.América Móvil, propietaria de Claro, podría verse afectada por la desaceleración de la economía mexicana.(Mary Triny Zea)
Walmart Inc., con fuerte presencia en México, mantiene una estrategia de expansión internacional centrada en negocios de alto margen.
David Bellinger, analista de Mizuho Securities, afirmó que “las acciones aún pueden tener buen desempeño en una economía moderada, y combinadas con iniciativas en desarrollo, representan un activo imprescindible en el sector consumo”.
Bank of America señala que en el primer trimestre Walmex tuvo resultados operativos débiles, presiones sobre márgenes y una creciente competencia en el segmento minorista de proximidad.
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El análisis, liderado por Robert Ford, detalló que “el calendario restó cerca de 200 puntos básicos al crecimiento, y Walmex enfrentó una base comparativa elevada por el gasto público en el mismo período del año anterior”.
La empresa también enfrenta una creciente presión competitiva, pues se proyecta que rivales como Tiendas 3B, Baras, Supercitos y Waldo’s abrirán cerca de 1.000 puntos de venta de formato pequeño en zonas donde opera Walmex.
Opciones de inversión.Vale, con una capitalización de US$40.980 millones, tiene una postura positiva de los analistas. El 53,8% recomienda comprar, el 42,3% sugiere mantener, y apenas un 3,8% aconseja vender.(Bloomberg/Michael Nagle)
El 91,7% de los analistas recomienda comprar, el 6,3% mantener y solo el 2,1% vender. El precio objetivo promedio se ubica en US$106,83, frente a un precio actual de US$96,04, lo que representa un potencial de retorno del 11,2%.
Vale (VALE), Grupo México (GMEXICOB) y Ambev (ABEV) completan el top 10 de compañías latinoamericanas con mayor capitalización bursátil en Wall Street.
Según el consenso de analistas recopilado por Bloomberg, el 53,8% recomienda comprar acciones de Vale, el 58,8% sugiere lo mismo para Grupo México y el 30% para Ambev. En los tres casos, el precio objetivo promedio implica un potencial de retorno superior al 15%.
