La actividad económica registró una suba de 0,8% en junio, respecto de mayo, y en la medición interanual, en tanto, exhibió una mejora del 2,7% y acumuló un crecimiento del 1,9% durante el primer semestre.
El dato fue publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) en su informe sobre el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE). Sin embargo, la mejora de junio no alcanzó para disipar la volatilidad que caracterizó al primer semestre. Basta con observar la serie actualizada del Indec para comprobarlo: la economía creció 0,3% en enero, cayó 2,5% en febrero, rebotó 2,6% en marzo, retrocedió 1,6% en abril y volvió a bajar 0,6% en mayo, antes de la recuperación de 0,8% en junio.
En el informe, el Indec analizó que, con relación a igual mes de 2025, 12 de los 15 sectores de actividad registraron subas en junio. Se destacaron Pesca, con un aumento interanual del 247,6%, y Explotación de minas y canteras (incluye la explotación de hidrocarburos), con una expansión del 15,6%.
La actividad de Explotación de minas y canteras fue, a su vez, la de mayor incidencia positiva en la variación interanual del EMAE, seguida por Agricultura, ganadería, caza y silvicultura, que creció un 4,6%. La suma de estos sectores aportó 1,1 puntos porcentuales al crecimiento interanual de la economía.
En contraste, tres sectores de actividad registradoron cayeron en la comparación con junio del año pasado. La baja más pronunciada correspondió a Administración pública y defensa; Planes de seguridad social de afiliación obligatoria, con un retroceso del 1,5%. Electricidad, gas y agua disminuyeron 0,4%, mientras que Enseñanza cayó 0,1%. En conjunto, estas ramas restaron 0,1 puntos porcentuales a la variación interanual del indicador.
A diferencia de lo ocurrido en mayo, algunos sectores vinculados con el mercado interno mostraron resultados positivos. La Industria manufacturera avanzó un 1,9% interanual; la Construcción, 2,8%, y el Comercio mayorista, minorista y reparaciones, 0,8%. En el informe anterior, la industria y el comercio habían figurado entre las principales actividades que restablecían impulso al nivel general.
El Gobierno destacó el resultado. El ministro de Economía, Luis Caputo, comentó en su cuenta de la red social X: «El indicador tendencia-ciclo, que permite analizar la dinámica subyacente del nivel de actividad al extraer el componente irregular, creció 0,2% mensual y acumuló 27 meses consecutivos de crecimiento, resultando el ciclo expansivo más largo desde el registrado entre junio de 2009 y agosto de 2011″.
El economista Lorenzo Sigaut Gravina, de la consultora Equilibra, señaló que el dato de actividad de junio resultó algo mejor de lo esperado. «Era una mejora necesaria porque veníamos de dos meses consecutivos de caídas significativas, en abril y mayo. El repunte estuvo impulsado, sobre todo, por la pesca, la minería y la energía», indicó.
De todos los modos, Sigaut Gravina advirtió que el segundo trimestre se cerró con una caída desestacionalizada del 0,9% en el nivel de actividad. «Es un retroceso significativo. De hecho, la actividad terminó apenas por debajo del nivel del cuarto trimestre de 2025», explicó. Además, destacó que el crecimiento interanual se desaceleró del 2,3% en el primer trimestre al 1,6% en el segundo.
Según el economista de Equilibra, esto muestra que la economía viene pesada y que, salvo la agroindustria, la energía, la minería y la pesca, el resto de los sectores está bastante frenado o cruzando dificultades. «Los sectores primarios son claramente la locomotora del crecimiento, pero las actividades no primarias avanzan de manera más trabada, lenta o amesetada, con meses de subas seguidos de otras de bajas», concluyó.
En esa misma línea, el economista Sebastián Menescaldi, de la consultora EcoGo, afirmó que el dato de junio fue positivo, tanto el mensual como el interanual. «La mejora estuvo impulsada principalmente por Explotación de minas y canteras y por Pesca, que creció con mucha fuerza, aunque contra una base de comparación muy baja, debido a los problemas que había atravesado el sector el año pasado», explicó.
Menescaldi también destacó los resultados positivos de la industria y la construcción, aunque puso en perspectiva este último dato. «Si bien la construcción creció, la comparación se realiza contra un período en el que todavía no se había recuperado y su nivel continúa por debajo del registrado en 2023», señaló. Agrega, además, que el Indec corrigió ligeramente alza la serie de los meses anteriores.
Asimismo, Menescaldi advirtió que el segundo trimestre se cerró con una caída desestacionalizada de casi el 1% respecto del trimestre anterior, como consecuencia de los retrocesos registrados en abril y mayo. «Habrá que ver cómo sigue la economía. Por ahora, la actividad acumula un crecimiento promedio de 1,9% y en EcoGo proyectamos que el año terminará en torno de ese nivel», concluyó.
En tanto, Camilo Tiscornia, director de C&T Asesores Económicos, destacó que la suba mensual de 0,8% permitió recuperar la caída de mayo y volver al nivel de abril. «De todos modos, el segundo trimestre habría cerrado con un nivel baja respecto del primero. Habrá que esperar los datos trimestrales definitivos», aclaró.
En el análisis sectorial, Tiscornia señaló que el agro continuaba creciendo, aunque a menor ritmo, mientras que la industria, la construcción y el comercio mostraban mejoras. «Más que la variación interanual, lo importante es ver si se consolida una tendencia positiva durante varios meses consecutivos. Por ahora, la actividad sigue oscilando en torno a un mismo nivel y no se observa un cambio de tendencia fuerte», concluyó el economista.
